Новини економіки. 28 листопада. Аналітика. Чи незалежна насправді “незалежна Україна”?

Незалежна Україна
Незалежна Україна

Одним з основних інструментів управління суспільством є гроші. (А якщо відкинути силові методи управління, то він однозначно стає основним) Відповідно до загальноприйнятої економічної “релігії” будь-яка суверенна країна має свою, незалежну грошову систему. Цією грошовою системою завідує “незалежний” Центробанк, якому передано право “незалежної” (від державної влади) емісії грошової одиниці на користь країни. (Принаймні так, або приблизно так говорить економічна релігія)

Але чи так це насправді?

Давайте спробуємо перевірити, чи здійснює Нацбанк Україна незалежну грошову емісію.

Існує такий валютний режим, – Currency Board. (Варіації перекладу “Валютний рада”, “Валютний комітет”, “Валютна управа”, “Валютне управління”) який має на увазі, що її грошова політика підпорядкована співвідношенню курс = грошова база / міжнародні резерви.

Інформація у Вікіпедії говорить про Currency Board наступне, що валютні резерви зазвичай складають 110-115% грошової бази. І на карті країн, що використовують валютну прив’язку Україна не фігурує. Але давайте перевіримо.

Для цього нам багато не потрібно.

Візьмемо на сайті Нацбанку свіженький “Вісник“. Візьмемо звідти грошову базу та офіційні валютні резерви перелічені в долар США. Нам потрібно також курс НБУ.

У таблиці порахуємо “теоретично-розрахунковий” курс гривні згідно вимогам Currency Board і порівняємо його з офіційним курсом Нацбанку (шляхом ділення розрахункового курсу на офіційний).

Рік розрахунок курсу
(Currency Board) / НБУ
розрахунковий курс (Currency Board) курс НБУ грошова база валютні резерви
2005 0,845 4,267959363 5,05 82 760 19 391
2006 0,861 4,348063333 5,05 97 214 22 358
2007 0,865 4,369007666 5,05 141 901 32 479
2008 0,769 5,917984973 7,7 186 671 31 543
2009 0,921 7,355781928 7,985 194 965 26 505
2010 0,820 6,527417862 7,9617 225 692 34 57

Currency Board

Що ж ми отримали? А те, що й очікували. (синя лінія на графіку)

Це і є “резерви дорівнюють 110-115% від грошової бази.

Нацбанк не проводить своєї власної грошової політики, а є всього-на-всього “обмінником валюти”. А гривня, – не суверенна грошова одиниця країни, – а та ж сама валюта, яку тільки розміняли на гривню.

Грошова база (а слідом за нею і грошова маса) країни керована не державою (або будь-яким внутрішнім резидентом країни), а повністю підпорядкована коливанням припливу-відпливу валюти.

І ні на що більше Нацбанк Україна не претендує вже протягом багатьох років:

“За 2010 року обсяг чистої безготівкової емісії (випуск коштів в обіг за мінусом їх вилучення з обігу) становив 35,5 млрд. грн. Майже всі ці кошти (99,4%) були випущені в обіг через операції з купівлі іноземної валюти для поповнення міжнародних резервів України.”

http://bank.gov.ua/Fin_ryn/20100118.pdf

Тобто “суверенності і незалежності” у нашого Нацбанку на цілих 0,6%. Саме стільки він емітував грошової бази через канали відмінні від валютного. З глузду можна з’їхати, який незалежний.

Логіка подібної системи проста і нехитра.

Якщо ви “розпродає” країну, – отримуєте приплив валюти, грошова база зростає, – зростає і економіка. Все чудово.

Іноді навіть занадто чудово, до звалювання в інфляцію. Кінець літа 2007-го року наприклад.
Чисте збільшення прямих іноземних інвестицій

Скажений приплив валюти призводив до інфляції. Але не самої валюти (вона потрапляла в засіки Нацбанку та інфляційного впливу не надавала) а гривня, яка емітуваляся під валюту, що надходить і влітала в оборот. (не плутати “інфляцію”, яка є знецінення грошової одиниці з “девальвацією”, яка показує її співвідношення з іншими валютами))

Якщо ви не приймаєте потрібних “зовнішньому інвесторові” законів, – зовнішні кредити не рефінансуються, – Грошова база країни стискається як шагренева шкіра. Країна отримує дефляційний шок і все (що поки ще залишилось) виробництво зупиняються. Тріскають банки. Настає криза неплатежів. Каюк, – біле мовчання. (Ну або різкий обвал курсу гривні, як наприкінці 2008 року. Що, до речі далеко не найгірший варіант.)

Так що все одно за кого Ви голосували на виборах. За білих, синіх чи помаранчевих, – економіка країни від них ніяк не залежить. Залежить тільки кишеня, в який вони будуть складати вкрадене, що принципового значення не має.

Ігор Авєрін, MyBank.ua